Проектирование котельных Пятница, 29.03.2024, 09:54
Главная | Регистрация | Вход Приветствую Вас Гость | RSS
Меню сайта
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Форма входа
Главная » 2019 » Апрель » 14 » Кандидат «на выбывание»: что потеряет каспийский «долгострой» после того, как его покинет американская ConocoPhillips?
11:04
Кандидат «на выбывание»: что потеряет каспийский «долгострой» после того, как его покинет американская ConocoPhillips?
$IMAGE1-left$Слухи о возможном выходе из Северо-Каспийского проекта американской компании ConocoPhillips, упорно муссирующиеся на протяжении последних полутора лет, наконец, обрели конкретные очертания. Министерство нефти и газа Казахстана, подтвердившее планы третьей по величине нефтегазовой компании США покинуть гигантское месторождение Кашаган, расположенное на казахстанском шельфе Каспийского моря, впрочем, подробно комментировать события вокруг знаменитого каспийского «долгостроя» пока не собирается. Вероятней всего, правительству, по закону являющемуся главным и неоспоримым претендентом на любые высвобождающиеся доли на внутреннем нефтегазовом рынке, самому еще предстоит осмыслить целесообразность собственного расширения в этом масштабном проекте: это потребует не только значительных денег для покупки акций, но и колоссальных инвестиций в дальнейшее развитие месторождения.
 
Страсти по Кашагану
 
Всевозможными слухами и скандалами Кашаган обрастал всегда, с момента обнаружения здесь первых углеводородов. Открытие в 2000-ом месторождения-гиганта обозначило предпосылки к возведению Казахстана в будущем в ранг крупнейших поставщиков нефти и газа мировым потребителям. Впрочем, эйфория по поводу появления на рынке нового игрока, с которым пришлось бы считаться, у страны прошла довольно быстро, как только стало известно о технологических трудностях, сначала дважды отодвинувших срок начала разработки Кашагана, а затем, спустя время, еще и реализацию Фазы 2, предполагающую удвоение нефтедобычи.
 
Борьба за установление контроля над каспийским месторождением-брендом в то время для Казахстана, сначала и вовсе в нем не участвовавшего, стала не просто целью – наваждением. Трудные, полуторагодичные переговоры между иностранными участниками Кашаганского консорциума и казахстанскими властями, проходившие на фоне выяснения таможенных и экологических отношений, завершились весной 2005-го покупкой национальным холдингом «КазМунайГаз» у британской BG Group 8,33% из выставленных на продажу 16,67% доли в проекте. Казахстан, заплативший за кашаганские акции $913,142 млн, не просто получил внутренний контроль над месторождением, но и сумел продемонстрировать мировому нефтегазовому сообществу силу власти. Консорциуму любезно была предоставлена первая отсрочка добычи нефти, стоившая ему $150 млн.
 
Очередной виток усиления роли государства в Северо-Каспийском проекте пришелся уже на 2008-ой, когда в результате нового «кашаганского противостояния» и беспрецедентного давления на иностранных партнеров были подписаны дополнительные документы к Соглашению о разделе продукции (СРП), удвоившие в нем долю «КазМунайГаза» за счет сокращения долей других участников и вновь перенесшие добычу. Новым привилегиям, полученным Казахстаном в результате этой сделки, можно позавидовать. Во-первых, казахстанская сторона не оплатила $1,78 млрд, в которые оцениваются купленные в этот раз акции, пообещав сделать это тремя равными траншами только после начала промышленной эксплуатации Кашагана за счет денежных потоков от проекта. Во-вторых, в случае очередной отсрочки добычи на пределы 2013 года Казахстан не будет возмещать понесенные консорциумом затраты на освоение проекта. Наконец, позже было решено, что долю «КазМунайГаза» в проекте в 2012-2013 годах — а это порядка $986 млн — профинансируют другие участники консорциума NCOC – это в-третьих.
 
Вполне естественно, что затянувшаяся подготовка к началу нефтедобычи, неопределенность, связанная со сроками окупаемости уже вложенных в проект
 
инвестиций (по некоторым данным, только на ConocoPhillips с ее 8,4% доли приходится порядка $1,5 млрд) и получения доходов от экспорта (тем более, с учетом отсрочки на конец этого десятилетия Фазы 2), постоянное усиление давления на иностранных партнеров по проекту со стороны государства и многие другие факторы не могут не настораживать. Так, ранее участники проекта и правительство смело озвучивали информацию о том, что Фаза 1 проекта (опытно-промышленная), которая начнется к первой половине 2013 года, предусматривает добычу нефти в объеме от 75 тыс. до 370 тыс. баррелей в сутки сразу после запуска проекта и до 450 тыс. баррелей в последующем; а Фаза 2 предполагает рост производства до 1 млн баррелей в сутки с выходом на максимальный уровень добычи в период Фазы 3 до 1,5 млн баррелей в течение примерно 10 лет. Однако в последнее время цифра в 1 млн баррелей в сутки кажется не вполне реальной, во всяком случае, раньше 2020 года. Именно потому желание ConocoPhillips покинуть Кашаган, даже в преддверии начала добычи нефти, выглядит вполне понятным и логичным.
 
Ваш выход, ConocoPhillips!
 
Разумеется, сама ConocoPhillips – третья после ExxonMobil и Chevron энергетическая компания США по рыночной капитализации – свой выход из Казахстана с жесткостью подходов местных властей к реализации Северо-Каспийского проекта официально никак не ассоциирует. Объявив еще в начале 2011 года о продаже второстепенных активов общей стоимостью от $10 млрд до $20 млрд в нескольких странах, включая Казахстан, она объяснила свое решение запланированной программой ротации инвестиций. Полученные от продажи деньги компания, владеющая по всему миру активами на общую сумму $156 млрд, запланировала направить на операции обратного выкупа своих акций с рынка, увеличение дивидендов и программу капитальных вложений в основные проекты.
 
В 2011-ом она реализовала сделку по продаже 20%-ой доли в российском «ЛУКОЙЛе», разочаровавшись минимальными прибылями. А в августе этого года «ЛУКОЙЛу» была продана 30%-ая доля ConocoPhillips в совместном предприятии «Нарьянмарнефтегаз», из-за ошибки геологов не сумевшем справиться со стремительно падающей добычей на Южно-Хыльчуюсском месторождении (до 3,3 млн тонн в 2011 году с 7 млн тонн в 2010-ом). Логично предположить, что в российском «списке на выбывание» — СП с «Роснефть» «Полярное сияние», тоже теряющее объемы добычи (350 тыс. тонн в год в 2010-ом в сравнении с 450 тыс. тоннами в 2009-ом).
 
В списке продаваемых ConocoPhillips активов в дальнем зарубежье уже оказались проекты в Нигерии приблизительной стоимостью $2,5 млрд, а также доля в 45% и операторство в двух блоках в Перу – 123 и 129, стоимость которых пока не озвучивалась. Кроме того, в октябре появилась информация о планах консорциума в составе индийских госкомпаний – Oil and Natural Gas Corp (ONGC), Oil India Ltd и Indian Oil Corp. – выкупить у ConocoPhillips за $5 млрд ее активы в сегменте нефтеносных песков в Канаде.
 
Оценки аналитиков по стоимости 8,4%-ой доли этой компании в Кашагане сильно разнятся — от $1,8 млрд до $8-10 млрд. Эксперты сходятся лишь в одном: объявив полтора года назад о пересмотре своей инвестиционной программы, она выждала самый удачный момент для их продажи – растущие мировые цены на нефть и ожидаемое начало добычи нефти на Кашагане могут способствовать увеличению стоимости ее пакета в разы.
 
На фоне сокращения количества активов по всему миру, ConocoPhillips снижает и объемы добычи нефти и прибыли. Так, за первое полугодие 2012 года нефтедобыча снизились до 1,59 млн баррелей нефтяного эквивалента (б.н.э.) в сутки против 1,67 млн б.н.э. в сутки годом ранее. При этом средняя цена реализации нефти составила $108,95 за баррель, тогда как в январе-июне 2011 года этот показатель находился на уровне $105,42 за баррель. Чистая прибыль компании за первые шесть месяцев текущего года сократилась до $5,2 млрд против $6,4 млрд за аналогичный период прошлого года. Причем прибыль на акцию
 
составила $4,08, тогда как за тот же прошлогодний период — $4,5. По итогам 2011 года ConocoPhillips получила чистую прибыль в размере $12,4 млрд.
 
Поправить положение дел могут объявленные ею в июле 2012-го планы по разделению бизнеса на две независимые компании — по геологоразведке и добыче, а также по нефтепереработке и сбыту, что поможет монетизировать бизнес-стратегии в этих узких сегментах.
 
Что касается казахстанского проекта, который якобы собирается покинуть ConocoPhillips, не исключено, что ему прощание с американским энергетическим гигантом, принесет немалые проблемы, связанные с будущей неопределенностью в развитии. Если, конечно, компания быстро не найдет покупателя, который возложит на себя груз инвестиционной ответственности в рамках Фазы 1 и, самое главное, Фазы 2 разработки Кашагана.
 
Скрытая угроза
 
Согласно официальным данным, озвученным «КазМунайГазом» еще в 2008 году, когда были внесены последние серьезные изменения в СРП по Северному Каспию, опытно-промышленная разработка Кашагана (Фаза 1) оценивается в $38 млрд (по данным участников проекта – в $46 млрд), а весь бюджет освоения месторождения – в $136 млрд (по другим сведениям – $187 млрд).
 
Учитывая, что в ближайшие годы «КазМунайГаз» будет вынужден погасить долг за купленные четыре года назад акции на Кашагане в сумме $1,78 млрд и инвестировать в Фазу 1 денежные средства, соразмерные своей 16,81%-ой доли участия в этом проекте, вряд ли только одного его стоит рассматривать в качестве основного претендента на высвобождаемые акции ConocoPhillips. Даже, несмотря на явный интерес к ним со стороны нацкомпании, подтвержденный в октябре ее главой Ляззатом Кииновым, а также на обещание фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» выделить «КазМунайГазу» для финансирования сделок по Кашагану $4 млрд в виде трехлетнего облигационного займа из Национального фонда, аккумулирующего доходы от сырьевого сектора (стоит добавить, что Национальный банк РК выступил за ограничение поддержки «КазМунайГаза» деньгами из Нацфонда, предложив сделать акцент на привлечение стратегических инвесторов).
 
Некоторые аналитики предполагают, что в случае, если правительство все же решится предпринять меры, способствующие покупке «КазМунайГазом» доли ConocoPhillips на Кашагане, такое усиление позиций государства в крупнейшем каспийском проекте лишь усугубит положение дел с затратами по проекту, а не улучшит его, как это уже демонстрировалось на протяжении последних лет. С этой точки зрения для Кашагана предпочтительнее было бы получить других обладателей доли ConocoPhillips.
 
В этом смысле хорошо отрепетированным спектаклем, нацеленным на покупку доли ConocoPhillips, видится недавно озвученное заявление других крупнейших участников Северо-Каспийского проекта — ExxonMobil и Royal Dutch Shell Plc – о намерении покинуть Кашаган, если местные власти не примут их условия, главным из которых как раз является получение большего контроля над месторождением. Правительство пока это заявление не комментировало. Стоит напомнить, что тот же ExxonMobil, который с самого начала реализации Северо-Каспийского проекта всерьез претендовал на роль оператора Кашагана, в 2007-ом, в разгар «кашаганского противостояния», был единственным, кто противостоял правительству, желавшему изменить экономическую модель разработки месторождения и удвоить в нем долю «КазМунайГаза», но заявлял о готовности отступиться в обмен на получение статуса оператора проекта. По некоторым неофициальным сведениям, в то время министр энергетики США Сэмюэл Бодман якобы предложил властям Казахстана техническую и финансовую помощь при условии передачи ExxonMobil роли оператора Кашагана.
 
В числе других претендентов на долю ConocoPhillips в Северо-Каспийском проекте – российский «ЛУКОЙЛ», имеющий большой опыт работы на шельфе и активно
 
развивающий международные проекты в связи со снижением темпов роста добычи компании в России. Российские аналитики обратили внимание на содержащуюся в отчетности «ЛУКОЙЛа» информацию о резервировании $1,7 млрд на возможное приобретение неназванных добывающих активов (как сообщалось выше, 8,4%-ая доля ConocoPhillips в Кашагане может стоить как раз около $1,8 млрд).
 
Ясно одно: кому бы ни достались акции выбывающей из проекта ConocoPhillips, их обладатель понесет значительные затраты и приобретет риски, связанные как со сроками окупаемости растущих инвестиций, так и с возможным прессингом со стороны государства. А это значит, что «кашаганская эпопея» будет продолжаться еще долгое время.
 
СПРАВКА:
 
Оператор Северо-Каспийского проекта – консорциум NCOC, его акционерами выступают Agip Caspian Sea B.V. (16,81%), KMG Kashagan B.V. (16,81%), Conocophillips North Caspian Ltd. (8,4%), ExxonMobil Kazakhstan Inc. (16,81%), Inpex North Caspian Sea Ltd. (7,56%), Shell Kazakhstan Development B.V. (16,81%) и Total E&P Kazakhstan (16,81%).
 
За всю историю Северо-Каспийского проекта было подписано шесть документов, определяющих состав и доли его участников.
 
- Декабрь 1993 г. — BG Group, Agip, BP, Statoil, «Казахстанкаспийшельф», Mobil, Total и Shell подписали с Республикой Казахстан Соглашение о консорциуме для осуществления одной из самых крупных в мире программ сейсмических исследований в северной части Каспийского моря (для проведения работ они выбрали структуры Кашаган, Каламкас, Кайран и Актоты).
 
- 18 декабря 1997 г. — эти компании подписали 40-летнее СРП по Северному Каспию, которое вступило в силу 28 апреля 1998 г.
 
- 1998 г. — ввиду сложного экономического положения из проекта вышел «Казахстанкаспийшельф», продав в общей сложности за $450 млн по 50% доли своего участия компаниям Phillips Petroleum и Inpex.
 
- 2001 г. — BP и Statoil продали 100% своих долей остальным участникам проекта.
 
- Весна 2005 г. — покупка АО НК «КазМунайГаз» у британской BG Group за $913,142 млн 8,33% из выставленной на продажу 16,67% доли в проекте.
 
- Ноябрь 2008 г. – подписание с иностранными участниками Северо-Каспийского проекта дополнительных соглашений к СРП, в результате чего доля «КазМунайГаза» выросла с 8,33% до 16,81%, аналогичные доли получили Eni, ExxonMobil, Shell и Total, доля ConocoPhillips составила 8,40%, а Inpex — 7,56%, - передает http://oilnews.kz.
Просмотров: 261 | Добавил: rycire1971 | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Поиск
Календарь
Архив записей
Друзья сайта
  • Официальный блог
  • Сообщество uCoz
  • FAQ по системе
  • Инструкции для uCoz

  • Copyright MyCorp © 2024
    Бесплатный хостинг uCoz